Glossaire startup

Annual Recurring Revenue. Revenu récurrent annuel d'un éditeur SaaS. Égal à MRR × 12, c'est l'indicateur clé pour comparer la taille de deux acteurs SaaS.

Monthly Recurring Revenue. Revenu mensuel récurrent contractuellement engagé. Distinct du chiffre d'affaires comptable car il n'inclut pas les revenus ponctuels (set-up, conseil).

Taux d'attrition des clients sur une période. Un churn mensuel de 2% signifie que sur 100 clients en début de mois, 98 restent en fin de mois.

Customer Acquisition Cost. Coût total d'acquisition d'un nouveau client (marketing, ventes, outils) divisé par le nombre de clients acquis sur la même période.

Lifetime Value. Valeur cumulée d'un client sur toute la durée de la relation commerciale, avant départ ou résiliation.

Ratio entre la valeur cumulée d'un client et son coût d'acquisition. Au-dessus de 3, le modèle est sain. En-dessous, l'acquisition coûte trop cher.

Nombre de mois de trésorerie restants au rythme de consommation actuel. Un runway de 18 mois est l'horizon raisonnable avant une nouvelle levée.

Vitesse mensuelle de consommation de la trésorerie. Net burn = sorties – entrées. Indicateur central du runway.

Changement majeur de modèle ou de marché cible suite à un manque de traction. Le pivot n'est pas un échec : c'est une réorientation lucide.

Étape où le produit répond clairement à un besoin de marché identifié, avec une rétention et une croissance organique mesurables.

Lettre d'intention non contraignante résumant les principales conditions d'un tour de financement avant rédaction du pacte d'actionnaires.

Valorisation de la société avant injection des fonds du nouveau tour. Post-money = pre-money + montant levé.

Réduction du pourcentage de capital détenu par les actionnaires existants suite à l'émission de nouvelles actions lors d'un tour.

Tableau de répartition du capital qui liste chaque actionnaire, son pourcentage, ses warrants et ses options.

Tour d'amorçage, généralement entre 250k et 2M$ au Canada, destiné à valider le product-market fit.

Premier tour institutionnel post-amorçage, typiquement entre 3 et 12M$, destiné à industrialiser la croissance.

Financement intermédiaire entre deux tours majeurs, pour étendre le runway sans repositionner la valorisation.

Simple Agreement for Future Equity. Instrument de financement amorçage qui se convertit en actions au prochain tour qualifié.

Dette convertible en actions au prochain tour. Plus structurée qu'un SAFE car incluant un taux d'intérêt et une maturité.

Droit prioritaire des investisseurs à récupérer leur mise (souvent multipliée par 1x) avant que les fondateurs ne touchent leur part lors d'un exit.

Net Dollar Retention. Pourcentage du MRR conservé d'une cohorte de clients, en incluant les expansions et les downgrades.

Ratio entre le MRR gagné (nouveau + expansion) et le MRR perdu (downgrade + churn). Au-dessus de 4, la croissance est saine.

Objectives and Key Results. Méthode de pilotage par objectifs trimestriels mesurables, popularisée par Google.

Net Promoter Score. Indicateur de satisfaction client basé sur la probabilité de recommandation, mesuré sur une échelle de 0 à 10.

Total Addressable Market. Taille théorique maximale du marché adressable, exprimée en dollars de revenus annuels.

Serviceable Addressable Market. Sous-ensemble du TAM réellement atteignable par votre offre actuelle.

Serviceable Obtainable Market. Part du SAM que vous pouvez raisonnablement capter dans un horizon donné.

Audit approfondi mené par un investisseur ou un acquéreur avant de finaliser une opération (financier, légal, technique, humain).

Acquisition progressive de parts ou d'options sur plusieurs années (typiquement 4 ans avec un cliff de 12 mois) pour fidéliser fondateurs et employés.

Bon de Souscription de Parts de Créateur d'Entreprise — instrument fiscalement avantageux d'attribution d'options aux salariés, populaire en France et adapté au contexte canadien via les stock options.

Droit d'acheter des actions de l'entreprise à un prix d'exercice fixé d'avance, sur une période donnée. Outil de motivation et de fidélisation des cadres clés.

Sortie des investisseurs et fondateurs, soit par cession à un industriel, soit par introduction en bourse, soit par rachat des parts.

Initial Public Offering. Introduction en bourse. Au Canada, deux marchés principaux : TSX et TSX-V.

Mergers and Acquisitions. Opérations de fusion ou d'acquisition d'entreprises. Voie d'exit la plus fréquente pour les scale-ups.

Résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Approximation du flux opérationnel généré par l'activité.

Marge brute. Chiffre d'affaires moins coûts directs de production ou de service. Indicateur clé de la santé économique du modèle.

Délai en mois nécessaire pour récupérer le CAC d'un nouveau client. En-dessous de 12 mois, le modèle est très efficace.

Ratio entre la croissance trimestrielle du MRR et les dépenses commerciales et marketing du trimestre précédent. Au-dessus de 1, l'investissement S&M est rentable.

Règle empirique SaaS : la somme du taux de croissance et de la marge EBITDA devrait dépasser 40% pour qu'un éditeur soit considéré comme performant.

Fonds qui investit dans d'autres fonds de capital-risque plutôt que directement dans des startups. Présent au Canada via BDC Capital ou Teralys.